Um die Videofunktionen der Canon EOS 5D Mark II zu optimieren, hat Magic Lantern einen Firmware-Hack entwickelt, der die vorhandenen Videooptionen verbessert und erweitert. Die dafür benötigte Datei wird im Hauptverzeichnis einer Compact Flash-Karte installiert. Zuvor muss jedoch die offizielle Canon Firmware 1.1.0 auf der Canon EOS 5D Mark II installiert worden sein, da der Hack darauf aufbaut und ansonsten nicht einwandfrei funktionieren kann.
Nachdem die CF-Karte in das Kartenfach der Canon EOS 5D Mark II eingelegt wurde, muss der Menüpunkt „Firmware-Vers.“ ausgewählt werden.
Darin befinden sich die Unterpunkte „Audio“, „Highlight“, „Focus“, „Stacking“ und „Bracketing“.
Durch Auswählen der einzelnen Funktionen ermöglicht der Firmware-Hack unter anderem eine verbesserte und manuelle Aussteuerung von internen und externen Mikrophonen, inklusive einer graphischen dargestellten Lautstärkeüberwachung. Eingestellt werden können weiterhin eine optische Überbelichtungswarnung und diverse vorgegebene und frei wählbare Filmformate. Das Programm ermöglicht ebenfalls die Kontrolle über Belichtungsreihen und den Fokus, zum Beispiel durch die Schärfenspeicherung auf zwei Ebenen, zwischen denen während des Filmens gewechselt werden kann.
Da das Programm auf der originalen Software aufbaut und diese nicht verändert, sondern nur erweitert, muss es nicht extra deinstalliert werden, sollten diese Funktionen nicht mehr erwünscht sein. Das Formatieren der CF-Karte entfernt das installierte Programm vollständig. Obwohl laut Magic Lantern bisher keine durch das Hack verursachten Schäden an der Kamera und deren Software gemeldet wurden, weist das Forum darauf hin, dass das Installieren des Firmware-Hacks auf eigenes Risiko erfolgt und eventuelle Schäden an der Kamera nicht ausgeschlossen werden können.